짐 크레이머의 발언 속 골드만삭스(GS) 심층 분석: 저평가인가, 아니면…

Yahoo Finance에서 2025년 9월 13일 보도된 기사에 따르면, 추천 기사 목록에서 골드만삭스(GS)에 대해 짐 크레이머가 "지루한 주식들조차도 골드만삭스(GS)보다 더 높은 멀티플을 가지고 있다"고 언급하며 상대적으로 낮은 밸류에이션을 시사했습니다. 본 블로그에서는 해당 기사 내용을 바탕으로 GS에 미치는 영향을 평가합니다.
원문 기사: https://finance.yahoo.com/news/m-retiring-soon-1-5m-120000791.html

1. 이 뉴스가 GS에 미치는 영향

• 해당 뉴스는 골드만삭스(GS)에 대한 직접적인 분석 기사가 아닌, 야후 파이낸스의 추천 기사 중 하나에 포함된 짐 크레이머의 간략한 언급입니다.
• 크레이머의 발언은 GS가 현재 시장에서 "지루한 주식"보다도 낮은 밸류에이션 멀티플을 받고 있음을 시사합니다. 이는 GS가 상대적인 저평가 상태에 있을 수 있다는 투자자들의 인식을 불러일으킬 수 있습니다.
• 이러한 언급은 GS의 즉각적인 실적이나 재무 상태에 영향을 주지는 않지만, 시장 심리와 투자자들의 기업 가치 평가 방식에 대한 힌트를 제공합니다.
• 투자자들은 전통적인 금융 대기업인 GS가 왜 다른 "지루한" 기업들보다도 낮은 멀티플을 받고 있는지에 대한 의문을 가지게 될 것입니다.

2. GS가 어떤 회사이기 때문에, 경쟁사/파트너십/산업 내 위치 등 맥락에서의 영향

• 골드만삭스(GS)는 어떤 회사인가?
  • GS는 전 세계적으로 손꼽히는 투자은행(Investment Bank)이자 자산운용사입니다.
  • 주요 사업 분야는 투자은행(IB), 글로벌 시장(Global Markets), 자산 및 자산 관리(Asset & Wealth Management), 플랫폼 솔루션(Platform Solutions) 등으로 구성됩니다.
  • 주로 M&A 자문, IPO 주관, 채권 및 주식 거래, 자산 관리 서비스 등을 통해 수익을 창출합니다.
• 전통 금융 산업의 특성과 GS의 위치:
  • 금융 산업은 경기 변동에 매우 민감하며, 금리, 인플레이션, 경제 성장률 등 거시 경제 지표에 따라 실적이 크게 영향을 받습니다.
  • GS는 월스트리트의 상징적인 기업 중 하나로, 투자은행 부문에서는 JP모건, 모건스탠리 등과 치열하게 경쟁하며 선두권을 유지하고 있습니다.
  • 과거 소비자 금융 부문 진출을 시도했으나, 최근 핵심 투자은행 및 자산운용 사업에 집중하는 전략으로 회귀하고 있습니다.
• 크레이머 발언의 맥락적 해석:
  • "지루한 주식"과의 비교는 GS가 고성장 기술주나 혁신적인 산업 주식과는 다른 투자자 인식을 받고 있음을 반영합니다. 전통 금융주는 일반적으로 낮은 밸류에이션 멀티플을 받는 경향이 있습니다.
  • 최근 몇 년간 금융 시장의 불확실성, M&A 시장 위축, 소비자 금융 사업의 어려움 등이 GS의 시장 성장 기대치를 낮추는 요인으로 작용했을 수 있습니다.
  • 그러나 동시에, 견고한 펀더멘털과 시장 내 독보적인 위치를 고려할 때, 낮은 멀티플은 오히려 잠재적인 저평가 기회로 해석될 여지도 있습니다.

3. 전체 종합 평가 및 투자자에게 줄 수 있는 시사점

• 짐 크레이머 발언의 의미: 짐 크레이머의 발언은 GS가 현재 시장에서 보수적인 밸류에이션을 받고 있으며, 고성장 주식에 비해 투자자들의 관심이 덜한 전통적인 가치주로 인식되고 있음을 보여줍니다. 이는 금융 시장의 전반적인 분위기와도 무관하지 않습니다.
• 투자자에게 주는 시사점:
  • 저평가 가능성 탐색: 낮은 멀티플은 매력적인 매수 기회가 될 수 있습니다. 투자자들은 GS의 내재 가치(장부 가치, 주당 순이익, 배당 수익률 등)를 면밀히 분석하여 현재 시장 가격이 회사의 진정한 가치를 반영하는지 판단해야 합니다.
  • 핵심 사업 집중 전략: GS가 소비자 금융에서 벗어나 투자은행 및 자산운용 본연의 강점으로 회귀하는 전략이 장기적으로 수익성 개선과 밸류에이션 재평가로 이어질지 주시해야 합니다.
  • 거시 경제 환경 주시: 투자은행 산업은 글로벌 경제 성장률, 금리 정책, 지정학적 리스크 등 거시 경제 변화에 매우 취약합니다. 특히 M&A 및 자본 시장 활동에 미치는 영향을 꾸준히 모니터링해야 합니다.
  • 주주 환원 정책: 전통 금융주는 안정적인 배당금과 자사주 매입을 통해 주주 가치를 증대시키는 경향이 있습니다. GS의 배당 정책과 자사주 매입 계획은 장기 투자자에게 중요한 매력 요소입니다.
• 결론: 짐 크레이머의 발언은 GS에 대한 맹목적인 부정적 신호가 아닙니다. 오히려 투자자들에게 골드만삭스와 같은 견고한 펀더멘털을 가진 전통 금융주가 현재 시장에서 어떤 시선으로 평가받고 있으며, 그 속에서 어떤 투자 기회를 찾을 수 있을지 고민하게 만드는 계기가 될 것입니다. 철저한 분석과 장기적인 관점으로 접근하는 것이 중요합니다.