Salesforce (CRM): BofA의 '매수' 유지, AI 전략의 명암을 분석하다

Yahoo Finance에서 2025-08-30 보도한 기사에 따르면, Salesforce(CRM)에 대해 BofA Securities가 목표 주가를 350달러에서 325달러로 하향 조정했으나 '매수' 등급은 유지했습니다. 2분기 딜 활동은 예상치에 부합할 것으로 보이며, 고객들이 AI 플랫폼인 'Agentforce'를 평가하기 위해 디지털 전환 프로젝트를 일시 중단하는 추세가 상향 폭을 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다. 본 블로그에서는 해당 기사 내용을 바탕으로 CRM에 미치는 영향을 평가합니다.
원문 기사: https://finance.yahoo.com/news/bofa-keeps-buy-salesforce-crm-134159963.html

1. 이 뉴스가 CRM에 미치는 영향

• 목표 주가 하향 조정: BofA Securities가 Salesforce의 목표 주가를 350달러에서 325달러로 낮췄습니다. 이는 단기적으로 주가 상승 모멘텀에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• '매수' 등급 유지: 그럼에도 불구하고 BofA는 '매수(Buy)' 등급을 유지하며, Salesforce의 장기적인 성장 잠재력에 대한 긍정적인 시각을 보였습니다. 이는 목표 주가 하향이 일시적인 조정일 수 있음을 시사합니다.
• 2분기 실적 전망: 2분기 매출 및 cRPO(Current Remaining Performance Obligations)는 각각 101억 달러(+7.4% y/y cc)와 192억 달러(+9.0% cc)로 예상치에 부합할 것으로 전망됩니다. 이는 시장의 기대치를 충족하는 수준으로, 견조한 사업 운영을 나타냅니다.
• 'Agentforce' 평가에 따른 프로젝트 일시 중단: 고객들이 Salesforce의 AI 플랫폼인 'Agentforce'를 평가하기 위해 기존의 디지털 전환 프로젝트를 일시적으로 중단하고 있다는 점이 상향 폭을 제한하는 주요 원인으로 지목되었습니다. 이는 단기적인 딜 활동 둔화로 이어질 수 있으나, 동시에 Agentforce에 대한 높은 관심을 방증합니다.

2. CRM이 어떤 회사이기 때문에, 경쟁사/파트너십/산업 내 위치 등 맥락에서의 영향

• 클라우드 CRM 시장의 선두 주자: Salesforce는 클라우드 기반 CRM(고객 관계 관리) 시장의 명실상부한 리더입니다. 강력한 고객 기반과 방대한 데이터는 AI 솔루션 개발 및 적용에 있어 독보적인 경쟁 우위를 제공합니다.
• AI 전략의 핵심, 'Agentforce': Salesforce는 AI 혁신을 성장의 핵심 동력으로 삼고 있으며, 'Agentforce'는 이러한 전략의 정점에 있습니다. 고객들이 Agentforce 도입을 위해 기존 프로젝트를 잠시 멈추는 것은 AI 솔루션에 대한 높은 기대감과 패러다임 전환의 가능성을 보여줍니다.
• 산업 내 위치와 경쟁 환경:
  • 강력한 생태계: Salesforce는 광범위한 파트너십과 앱스토어 생태계를 통해 고객에게 다양한 부가 가치를 제공하며 락인 효과를 극대화하고 있습니다.
  • AI 경쟁 심화: Microsoft, Oracle, SAP 등 기존의 대형 IT 기업들뿐만 아니라 다양한 스타트업들도 AI 기반 CRM/SaaS 솔루션 시장에 뛰어들고 있어 경쟁이 더욱 심화될 것입니다. Agentforce가 시장에서 확실한 우위를 점하는 것이 중요합니다.
• 디지털 전환의 새로운 단계: 이제 기업의 디지털 전환은 단순히 시스템을 클라우드로 옮기는 것을 넘어 AI 통합을 통한 혁신으로 나아가고 있습니다. Salesforce는 이러한 흐름을 주도할 수 있는 위치에 있습니다.

3. 전체 종합 평가 및 투자자에게 줄 수 있는 시사점

• 단기적 불확실성 속 장기적 성장 동력 확보: BofA의 목표 주가 하향 조정과 고객들의 AI 평가로 인한 단기적인 딜 활동 둔화는 단기 주가에 부담을 줄 수 있습니다. 하지만 이는 Agentforce에 대한 기대 심리가 반영된 현상으로 볼 수 있으며, 성공적인 AI 전환은 Salesforce의 장기적인 성장을 위한 새로운 동력이 될 것입니다.
• AI 성공 여부가 핵심: Salesforce의 미래는 'Agentforce'를 통해 얼마나 많은 고객을 유치하고, 기존 고객의 업셀링(Up-selling) 및 크로스셀링(Cross-selling)을 이끌어낼지에 달려 있습니다. AI 솔루션의 실제 효과와 ROI(투자수익률)가 증명된다면 고객들의 투자는 더욱 가속화될 것입니다.
• 투자자 시사점:
  • 장기적인 관점에서 접근: 단기적인 변동성에 일희일비하기보다는 Salesforce의 AI 전략이 시장에 안착하는 과정을 장기적인 관점에서 지켜볼 필요가 있습니다.
  • 경쟁사 동향 주시: 빠르게 변화하는 AI 시장에서 경쟁사들의 움직임과 Salesforce의 대응 전략을 지속적으로 모니터링해야 합니다.
  • 견고한 펀더멘털: BofA가 '매수' 등급을 유지한 것은 Salesforce의 핵심 펀더멘털과 시장 지배력에 대한 신뢰를 보여줍니다. 조정 시 매수 기회로 활용할 수도 있습니다.